尊享配资 上游理财周报｜这些上市公司濒临退市 投资如何“避坑”

A股一年一度的中报披露。与以往有所不同的是尊享配资，今年中报期间已有4家上市公司终止上市或将被强制退市。

第一个是*ST紫天。7月23日晚间，*ST紫天发布公告称，公司收到深交所下发的《事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易。根据公告，5月20日，*st紫天因财务会计报告存在虚假记载，被中国证监会责令改正但未在要求期限内完成整改，且在股票停牌两个月内仍未完成整改，股票交易被实施退市风险警示。6月27日，该公司收到福建证监局下发的《行政处罚事先告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，已经福建证监局调查完毕，拟作出行政处罚——根据《行政处罚事先告知书》认定的事实，公司2022年、2023年年度报告存在虚假记载，同时，2022年、2023年虚假记载的营业收入金额合计达24.99亿元，且占该2年披露的年度营业收入合计金额的63.53%，公司可能触及重大违法强制退市情形。截至2025年7月19日，*ST紫天尚未聘请具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所，也未向福建证监局提交整改报告，触及股票终止上市情形。

第二个是*ST苏吴。2025年7月13日，公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载。如根据正式的处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。二级市场上，*ST苏吴一度连续18个交易日触及跌停，低见1.06元逼近“1元面值退市红线”。

第三个是*ST天茂。8月8日晚，*ST天茂发布公告称，公司召开第十届董事会第四次会议审议通过了《关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市事项的议案》。公司拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块转让。值得一提的是，由于该公司无法在法定期限内披露2024年年度报告和2025年第一季度报告，且股票停牌的两个月内仍未能披露上述财务数据，公司股票于2025年7月8日复牌并被实施退市风险警示。截至目前，*ST天茂股价仅1.45元。

第四个是*ST高鸿。近日证监会对深交所主板上市公司*ST高鸿涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知。经查，*ST高鸿长期开展无商业实质的笔记本电脑等“空转”“走单”业务，大幅虚增收入和利润，违反证券法律法规。证监会拟对相关责任主体罚款1.6亿元尊享配资，对配合造假的第三方罚款700万元。*ST高鸿涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移的工作原则，严格按照相关法律法规移送公安机关。

除了对财务造假严惩不贷外，上纬新材、*ST亚振等严重异常波动股票相继实施停牌核查，其中上纬新材还被上交所依规对部分违规投资者采取了暂停账户交易的自律监管措施。

不过二级市场上，ST板块似乎并未受到震慑。通达信数据显示：ST指数仅8月份以来就连续6个交易日收涨，高见1109.05点，创出了2年来的新高。自2024年6月26日见底596.65点以来，ST指数区间最大涨幅已达85.88%。

那么，面对严监管加码的市场背景，ST板块长达14个月的牛市会否就此到顶？投资者在选股过程中，还需要注意些什么问题呢？

浙工大MBA导师钱向劲表示，无论ST股还是*ST股，从基本面上讲多多少少是存在问题的，严监管下“戴帽”容易“摘帽”难，无法判断是否存在更大风险的话，原则上不碰。如果硬要参与ST股，一方面可以从信批与财务数据着手分析其是否存在摘帽预期，另一方面则可以关注股价较高的ST股——毕竟多数情况下，股价高低与基本面还是相匹配的。

华龙证券人民大道总经理牛阳认为，严监管逐渐上升为主旋律，4家问题股因爆雷走到退市边缘以及多家异动股被停牌核查或限制交易，或将促使ST板块以及题材非理性炒作“刹车”。所以，投资者还是应当聚焦基本面，聚焦正在研究的“十五五”规划和产业政策，从政策导向中寻找竞争优势的行业龙头品种，以及新能源、人工智能、低空经济、医疗保健等受益于消费复兴的价值成长型品种。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也尊享配资

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